盡管成本壓力依然存在，但增長潛力仍將集中在重新啟用鉆井平臺以及對先進(jìn)設(shè)備的投資上。
在2010年代初的海上鉆井上行周期中，強(qiáng)勁的石油需求與高油價相結(jié)合，催生了一波新建鉆井平臺的訂單潮，尤其是針對高規(guī)格自升式鉆井平臺以及深水和超深水浮式鉆井平臺的訂單。隨后，在2014年市場低迷后油價暴跌，市場出現(xiàn)了過度飽和的情況。許多鉆井承包商決定推遲或取消交付，而一些已交付的新建鉆井平臺最終被立即冷封存或熱封存。此外，許多現(xiàn)有的鉆井平臺也退役了。
進(jìn)入今年，人們樂觀地認(rèn)為海上鉆井市場正步入一個持續(xù)的上行周期。根據(jù)埃斯吉安的數(shù)據(jù)，2024年，第七代鉆井船的領(lǐng)先日費率超過了50萬美元，在某些情況下，配備2萬磅每平方英寸防噴器的最高規(guī)格鉆井船的日費率超過了60萬美元。去年，適用于惡劣環(huán)境的半潛式鉆井平臺的日費率也超過了50萬美元。
圖1盡管海上業(yè)務(wù)的短期前景自去年以來有所黯淡，但分析師們對其長期前景仍持極為樂觀的態(tài)度。例如，睿咨得能源對全球深水市場 “非?？春?rdquo;，并預(yù)測從2025年到2028年，該市場將實現(xiàn)8%的復(fù)合年增長率。事實上，睿咨得能源認(rèn)為，在這一時期內(nèi)，深水油氣勘探與生產(chǎn)將成為石油和天然氣行業(yè)中最大的單一增長領(lǐng)域。
然而，隨著2025年已接近年中，海上業(yè)務(wù)的短期前景不容樂觀。埃斯吉安公司的鉆井平臺研究主管馬修?多諾萬表示，由于許多鉆井平臺在合同到期后沒有后續(xù)的工作計劃，海上鉆井市場將會出現(xiàn) “大量空白期”。此外，2026年的市場走向也存在不確定性。
他還指出，即使這種不確定性得以解決，市場開始上行，鉆井承包商也會比以往的上行周期更加自律和謹(jǐn)慎。
資金是導(dǎo)致對新建鉆井平臺持續(xù)缺乏興趣的主要因素。在油價低迷期存活下來的公司，在當(dāng)前的市場環(huán)境中能夠獲得的資金較少。再加上目前市場上仍然存在鉆井平臺供應(yīng)過剩的問題，幾乎沒有公司有意愿再增加鉆井平臺數(shù)量。
多諾萬表示：“當(dāng)考慮新建鉆井平臺時，重新啟用一臺鉆井平臺要比建造一臺新的便宜得多。如果你需要額外的產(chǎn)能，而你又有閑置封存的鉆井平臺，讓其重新投入使用會是更好的選擇。” “在過去十年里，船隊中的許多鉆井平臺都進(jìn)行了翻新。我們經(jīng)歷了2014年之前的建造熱潮，甚至還有一些新建的鉆井平臺尚未交付。”
除此之外，自上一輪建造以來，新建鉆井平臺的成本大幅上升。多諾萬先生估計，訂購一臺自升式鉆井平臺可能要花費高達(dá)3億美元，而訂購一臺新的浮式鉆井平臺則可能要花費10億美元。相比之下，在2010年代初期，訂購第七代新建浮式鉆井平臺的價格在5億至7億美元之間。鑒于價格如此高昂，運營商需要向鉆井承包商承諾極高的日費率和長期的合同條款，才有可能達(dá)成訂購交易。
新建鉆井平臺在經(jīng)濟(jì)方面的因素促使運營商和鉆井承包商都將主要精力放在盡可能延長現(xiàn)有鉆井平臺的使用壽命上。這意味著，海上鉆井市場可能會迎來一個升級周期，而非新建周期。
多諾萬表示：“我認(rèn)為，目前大家對于能否對現(xiàn)有設(shè)備進(jìn)行升級改造并繼續(xù)使用有著濃厚的興趣。從大局來看，許多公司擁有性能良好且相對較新的鉆井平臺。當(dāng)需要做出決策時，他們會考慮如何讓這些鉆井平臺能夠長時間持續(xù)運行，而不是去尋找新的鉆井平臺。”
分析師們將升級周期描述為一種橫向解決方案——在鉆井平臺數(shù)量保持不變的情況下，滿足未來潛在的需求增長。如果能從戰(zhàn)略角度進(jìn)行升級，這可能會是一個雙贏的局面。然而，這取決于承包商能否因升級改造而獲得相應(yīng)的補(bǔ)償，以及運營商能否通過降低項目成本收回初始投資。
睿咨得能源鉆井與油井研究高級副總裁馬特?黑爾表示：“我們目前看到的真正矛盾在于，要讓那些處于閑置狀態(tài)的鉆井平臺重新投入使用，但由誰來為此買單呢？這是一個比詢問安裝哪種系統(tǒng)更大的問題。運營商都想盡可能避免承擔(dān)這筆費用，而且我認(rèn)為，除非萬不得已，他們會一直這樣。承包商也是如此——他們需要合適的承諾，無論是預(yù)先支付成本，還是有長期合同條款。這是一種平衡。”
升級與新建周期
當(dāng)被問及是否存在運營商有需求但當(dāng)前鉆井平臺船隊無法滿足的設(shè)備需求時，黑爾很快給出了肯定的答案。不過，他將 “設(shè)備需求” 分為三類來進(jìn)一步闡釋這一回答。第一類是不需要改變鉆井平臺實體布局的升級項目，比如軟件安裝。第二類是像控壓鉆井（MPD）系統(tǒng)這樣的升級，這類升級通常需要進(jìn)行一定的改造，但無需徹底檢修。第三類則是像配備2萬磅每平方英寸防噴器（20K BOP）這樣的大規(guī)模徹底檢修。
圖2 睿咨得能源（Rystad）的分析表明，在過去三年里，自升式鉆井平臺和浮式鉆井平臺的退役數(shù)量，遠(yuǎn)低于 2015年至2021年期間的退役數(shù)量。
黑爾說，第一類和第三類升級項目并不是特別值得關(guān)注。軟件升級成本相對較低，而配備2萬磅每平方英寸防噴器（20K BOP）成本極高，目前只有兩艘鉆井平臺在使用越洋公司（Transocean）的“深水泰坦”號和“深水阿特拉斯”號鉆井船，它們都在美國墨西哥灣作業(yè)。第三艘斯特娜鉆井公司（Stena Drilling）的“斯特娜進(jìn)化”號（Stena Evolution）鉆井船計劃明年進(jìn)行配備2萬磅每平方英寸防噴器的升級。
他還表示，第二類升級項目可能會在未來幾年內(nèi)推動行業(yè)出現(xiàn)更多變化。他特別指出，控壓鉆井（MPD）系統(tǒng)是海上鉆井市場的一大關(guān)鍵差異點。根據(jù)睿咨得能源的數(shù)據(jù)，2025年，具備控壓鉆井能力的浮式鉆井平臺在全球的利用率（鉆井船為87%，半潛式鉆井平臺為69%）高于不具備該能力的鉆井平臺（鉆井船為77%，半潛式鉆井平臺為66%）。睿咨得能源將 “具備控壓鉆井能力” 定義為鉆井平臺擁有部署控壓鉆井系統(tǒng)所需的管道及其他改造設(shè)施。
黑爾說：“在過去兩三年之前，推動使用控壓鉆井（MPD）系統(tǒng)的公司，是那些所鉆油井壓力梯度非常狹窄的公司。他們在研究能夠采取哪些措施，使在技術(shù)上原本不可能鉆探的油井變得可鉆。但如今，從能夠更快地鉆井以及無需在某些壓力區(qū)域放慢速度這方面來看，運營商們已經(jīng)看到了控壓鉆井系統(tǒng)帶來的更多性能優(yōu)勢。我認(rèn)為這就是轉(zhuǎn)變所在。運營商們已經(jīng)認(rèn)識到，使用這些控壓鉆井系統(tǒng)幾乎可以在任何油井實現(xiàn)更快的鉆井速度。從這個意義上說，運營商的想法已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，他們愿意在招標(biāo)書中明確要求配備控壓鉆井系統(tǒng)。”
無論是從短期還是長期來看，運營商思維的這種轉(zhuǎn)變，可能會進(jìn)一步加大具備控壓鉆井能力的浮式鉆井平臺與不具備該能力的浮式鉆井平臺在利用率方面的差距。為此，黑爾先生指出，越來越多的鉆井承包商開始在投標(biāo)合同之前，提前投資進(jìn)行控壓鉆井系統(tǒng)的升級。
他指出：“我認(rèn)為我們已經(jīng)到了一個臨界點，鉆井承包商們愿意在運營商提出招標(biāo)要求之前就進(jìn)行投資。過去，他們會說，沒錯，我們可以進(jìn)行這種升級，但前提是你要先為這個項目支付費用。在過去兩三年里，這種情況發(fā)生了一些變化，提前投資升級變得越來越常見。鉆井承包商們意識到，要讓自己的鉆井平臺具備競爭力，就需要配備控壓鉆井系統(tǒng)。”
黑爾認(rèn)為，對控壓鉆井（MPD）系統(tǒng)的這種態(tài)度轉(zhuǎn)變，凸顯了業(yè)內(nèi)圍繞鉆井平臺設(shè)備的討論的本質(zhì)。如果未來存在鉆井承包商的船隊無法滿足的設(shè)備需求，他們會希望因改造而獲得合理的補(bǔ)償。但歸根結(jié)底，鉆井承包商是在響應(yīng)運營商的需求，如果運營商在招標(biāo)書中要求進(jìn)行升級，那么鉆井承包商就面臨著是否投標(biāo)的抉擇。
不過，黑爾補(bǔ)充了一個需要注意的地方，即市場力量也可能影響關(guān)于由誰來支付升級費用的討論的平衡。他指出，睿咨得能源對全球深水市場的長期前景 “非常看好”——睿咨得能源預(yù)計，從2025年到2028年，深水領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)8%的復(fù)合年增長率，在此期間，深水油氣勘探與生產(chǎn)將成為石油和天然氣行業(yè)中最大的單一增長領(lǐng)域。
圖3 被認(rèn)為 “具備控壓鉆井（MPD）能力”的浮式鉆井平臺有著更高的利用率，這表明控壓鉆井系統(tǒng)可能正成為海上鉆井市場一個重要的差異化因素。截至2025年3月，睿咨得能源的數(shù)據(jù)顯示，具備控壓鉆井能力的鉆井船利用率為87%，具備該能力的半潛式鉆井平臺利用率為69%，而不具備控壓鉆井能力的鉆井船利用率為77%，不具備該能力的半潛式鉆井平臺利用率為66%。
黑爾說：“運營商非常在意這些項目的經(jīng)濟(jì)效益。目前有很多不錯的資源，其盈虧平衡點較低、排放也低，還有很多優(yōu)質(zhì)的深水項目有待開發(fā)。但與此同時，一些成本已經(jīng)上升到這樣一個程度，運營商會說，這和他們在招標(biāo)時所預(yù)期的情況不一樣，所以他們會推遲項目或者重新招標(biāo)。即便整體市場的經(jīng)濟(jì)效益不錯，他們也在想辦法降低成本。而在承包商這一方，也出現(xiàn)了同樣的情況。”
黑爾表示，過去十年經(jīng)歷了兩次市場低迷后，對資金管控的重視，再加上成本不斷上升以及交付周期漫長，造就了一種不太可能在可預(yù)見的未來催生新建鉆井平臺周期的市場環(huán)境。
支撐這一觀點的一個跡象是，過去幾年鉆井平臺的退役數(shù)量呈穩(wěn)步下降趨勢。十年前，浮式鉆井平臺的年退役數(shù)量常常達(dá)到20多臺，而在過去四年里，每年的退役數(shù)量都保持在個位數(shù)。預(yù)計今年浮式鉆井平臺的退役數(shù)量為6臺。
與此同時，浮式鉆井平臺的交付數(shù)量有所增加，預(yù)計2025年交付總量將達(dá)到自2015年以來的最高水平。在2010年代后期出現(xiàn)建造熱潮之后，全球自升式鉆井平臺的交付數(shù)量趨于穩(wěn)定，但退役數(shù)量也降至接近零的水平（2023年和2024年各有1臺退役，預(yù)計2025年無退役）。
圖4 根據(jù)睿咨得能源的數(shù)據(jù)，全球自升式鉆井平臺船隊中只有16%處于未使用狀態(tài)。在未來幾年，鉆井承包商可能會專注于投資讓這些閑置的鉆井平臺重新投入市場，而不是建造新的鉆井平臺。
此外，自升式鉆井平臺和浮式鉆井平臺船隊中都有相當(dāng)數(shù)量的鉆井平臺處于待租狀態(tài)但目前未被使用（截至2025年3月，17%的浮式鉆井平臺未被使用，自升式鉆井平臺的這一比例為16%）。黑爾表示，這些數(shù)據(jù)表明，在這樣的市場環(huán)境下，鉆井承包商將優(yōu)先考慮盡一切可能讓他們現(xiàn)有的鉆井平臺投入使用。
他評論道：“我認(rèn)為，未來幾年的重點將是穩(wěn)步讓一些鉆井平臺重新投入使用。我們知道需求會存在，所以只需讓這些鉆井平臺重新投入使用即可。”
圖5 全球約17%的浮式鉆井平臺未被使用，較老舊的半潛式鉆井平臺面臨著尤為嚴(yán)峻的市場形勢。
鉆井平臺的使用壽命
海上鉆井市場的未來走向以及鉆井平臺升級的問題，表面上看似乎與鉆井平臺的使用壽命問題相互獨立，在一定程度上確實如此。多諾萬表示，確定一臺鉆井平臺的使用壽命取決于鉆井平臺自身的情況。雖然海上鉆井平臺的一般使用壽命為25至30年，但這一時限會受到鉆井平臺自身性能或其設(shè)備整體狀況的顯著影響。
不過，多諾萬也承認(rèn)，在某個時間節(jié)點新建鉆井平臺將成為必要之舉，鉆井承包商將不得不替換那些進(jìn)行升級已不具成本效益，或者無法滿足技術(shù)、工藝以及環(huán)保要求的老舊鉆井平臺。他說：“對海上鉆井作業(yè)的需求將持續(xù)存在，尤其是在深水和具有挑戰(zhàn)性的環(huán)境中，這將需要新建鉆井平臺。”
但他補(bǔ)充道：“在實際訂單方面，我們還有很長的路要走。”雖然沒有預(yù)知未來的水晶球來確切表明現(xiàn)有鉆井平臺的使用壽命還有多久，但他預(yù)計鉆井承包商們會盡可能長時間地推遲新建鉆井平臺的周期。
多諾萬說：“大型鉆井承包商——那些仍有鉆井平臺處于冷封存狀態(tài)的公司——更關(guān)注他們能為正在作業(yè)的鉆井平臺做些什么。這始終是他們的首要任務(wù)。目前，市場上的產(chǎn)能過剩尚未完全被消化，所以我們得看看什么時候鉆井作業(yè)活動會有所增加。”
他指出，即使對新建鉆井平臺的需求有所增長，現(xiàn)有海上鉆井平臺相對較新的狀況意味著大多數(shù)承包商在一段時間內(nèi)無需考慮鉆井平臺的使用壽命問題。埃斯吉安估計，全球自升式鉆井平臺中66%的使用年限在20年或更短，全球浮式鉆井平臺中85%的使用年限在20年或更短。此外，許多超過這一年限的鉆井平臺在其服役期間已經(jīng)進(jìn)行了大規(guī)模的升級或改造。
“我們?nèi)杂猩鲜兰o(jì)70年代的自升式鉆井平臺在作業(yè)，而21世紀(jì)10年代的那些優(yōu)質(zhì)鉆井平臺還能使用很長時間。我們并非即將面臨設(shè)備老化的緊迫狀況。對于浮式鉆井平臺，2013年和2014年左右交付的新一代平臺——尤其是很多第七代鉆井船還能高效作業(yè)很多年。它們在未來很有需求潛力。”
在過去十年里，浮式鉆井平臺市場已大幅向深水和超深水油井傾斜，這意味著中水深半潛式鉆井平臺市場在近期可能依然低迷。事實上，多諾萬先生指出，大多數(shù)非惡劣環(huán)境下的中水深半潛式鉆井平臺已經(jīng)退役。這使得很多老舊的半潛式鉆井平臺退出了市場——仍在作業(yè)的老舊平臺一般都進(jìn)行了大規(guī)模的改造或升級。
他解釋稱，第六代半潛式鉆井平臺和鉆井船的市場也可能依然充滿挑戰(zhàn)。“從需求方面來看，它們并非最受青睞。更受關(guān)注的是第七代鉆井平臺。”
多諾萬認(rèn)為，瓦拉里斯和諾布爾公司近期退役了幾艘相對較新的半潛式鉆井平臺和鉆井船，主要是出于對短期市場風(fēng)險的考慮。他認(rèn)為，這并不意味著海上鉆井平臺預(yù)期使用壽命發(fā)生了變化，而僅僅是公司在權(quán)衡持有閑置鉆井平臺成本時做出的決策，尤其是在今年有大量鉆井平臺合同到期的情況下。
他解釋道：“諾布爾公司做出的決定是，他們認(rèn)為這些特定的鉆井平臺在未來幾年內(nèi)不會重新投入使用。每家公司都會進(jìn)行這樣的成本效益考量。瓦拉里斯公司有一些處于冷封存狀態(tài)的鉆井平臺，盡管他們認(rèn)為其中一些在短期內(nèi)沒有重新啟用的可能性，但在未來幾年里，他們認(rèn)為部分平臺仍有重新啟用的途徑。無論如何，對一些公司來說，承擔(dān)重新啟用的成本以及等待重新啟用所需的時間都頗具難度。目前我們所處的階段還不會出現(xiàn)大量鉆井平臺重新啟用的情況，但在未來幾年里，仍存在這種可能性。這完全取決于實際需求的情況。”
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