盡管石油輸出國組織歐佩克同意減產(chǎn)， 但全球石油產(chǎn)量仍居高不下， 有機(jī)構(gòu)預(yù)測，2018 年油價(jià)仍將保持在50~60 美元的范圍。目前油價(jià)已大大好于預(yù)期， 突破了60 美元。首先， 全球石油減產(chǎn)的勢頭不會(huì)有大的變化，2018 年美國原油產(chǎn)量會(huì)到達(dá)1970年之前的較高水平，盡管歐佩克組織承諾從全球原油日供應(yīng)量中減少180 萬桶，但原油產(chǎn)量的日削減量僅在20 萬桶上下波動(dòng)。其次， 近期歐美石油消費(fèi)的增長，加上預(yù)期的中國和印度的增長，大大增加了人們對全球石油消費(fèi)需求增長的信心。另外，從短時(shí)期看，陸上鉆井仍強(qiáng)于海上鉆井，海上鉆井一段時(shí)間內(nèi)仍會(huì)在低迷徘徊。
油價(jià)穩(wěn)速回升 鉆探隨之增長
穩(wěn)定而非快速復(fù)蘇，鉆探行業(yè)2018 年將平穩(wěn)發(fā)展。2017 年油價(jià)超過平均約50 美元，最快在2018年下半年或2019 年，價(jià)格上漲的壓力可能會(huì)在市場上顯現(xiàn)出來，在這之前油價(jià)不會(huì)有大的上漲。原油庫存、全球能源消耗、石油輸出國組織歐佩克是否延續(xù)減產(chǎn)等因素都被業(yè)內(nèi)密切關(guān)注。特別是鉆探行業(yè)，2017 年出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇的北美陸上鉆井業(yè)，2018年可能還會(huì)穩(wěn)步增長；海上鉆井業(yè)目前仍處在等待復(fù)蘇階段，可能會(huì)繼續(xù)等待；有跡象表明海上鉆井市場復(fù)蘇乏力，已經(jīng)觸底，但鉆機(jī)日費(fèi)被推升的問題仍有爭議； 海上鉆機(jī)的使用率需維持在75%~85%的范圍， 為的是使鉆機(jī)日費(fèi)走出目前的低價(jià)位處境， 這樣的利用率在2020 年前是不可能出現(xiàn)的；Rystad 能源數(shù)據(jù)公司油田服務(wù)研究高級分析師Oddmund Fore 說，“這樣的情形可能會(huì)在未來10 年出現(xiàn)，但我們最有可能看到的是更多鉆機(jī)退出市場”，可能會(huì)有額外的100 部浮動(dòng)式鉆井平臺(tái)和150 部自升式鉆井平臺(tái)必須被報(bào)廢。中國和印度在內(nèi)的亞洲地區(qū)將繼續(xù)引領(lǐng)全球石油和其它液態(tài)燃料的消費(fèi)，亞太地區(qū)的需求預(yù)計(jì)將從2017 年每天3,391 萬桶升至2018 年每天3,463萬桶。
鉆井方面，Spears & Associates公司預(yù)測， 與2017 年所鉆的30,000 口井相比，2018 年北美將鉆33,000 口新井； 中國和俄羅斯方面，預(yù)計(jì)2018 年鉆新井?dāng)?shù)量會(huì)基本保持不變， 分別在16,000 口和7,500 口上下；對于世界其他地區(qū)，預(yù)計(jì)所鉆新井的數(shù)量可能略有增加，從9,500 口增至9,600 口。Spears& Associates 公司總裁約翰斯皮爾斯說：“ 美國石油產(chǎn)量2018 年每天將增加約50 萬桶或更多，這將是全球原油消費(fèi)增長的三分之一。因此，我們將提供消費(fèi)凈增長的很大一部分”；2018 年鉆井完井花費(fèi)的最大增長將出現(xiàn)在北美，將從2017年1,240 億美元增至2018 年1,400億美元，這是根據(jù)每口井高難度、高投入鉆探的綜合成本，這種情形我們2017 年已經(jīng)看到，同樣的情形還將延續(xù)至2018 年。
斯皮爾斯先生說“ 一些公司將資金投入到常規(guī)油氣勘探開發(fā)中， 希望3~5 年豪賺一筆。” 這樣的合作例子很多， 如EOG 資源公司在美國俄克拉荷馬州的埃利斯縣為頁巖氣井投入了4 億美元；Eclipse 資源公司在俄亥俄州東南部的尤蒂卡頁巖井投資了3.25 億美元；Sandridge 能源公司在俄克拉荷馬州STACK 的井投資了2 億美元；EP 能源公司在Uintah 盆地Altamont 油田的井投資了1.4億美元；Endeavor 能源公司在Midland 盆地的井投資了3 億美元。斯皮爾斯先生說：“這可以說是一種新的融資渠道，一些美國石油公司以這種方式將這些融資用來開發(fā)他們的油田，我很好奇2018 年我們是否還能看到更多的這種情形出現(xiàn)，這種情形是否能成為美國市場未來的新常態(tài)”。
歐佩克全球石油供應(yīng)
實(shí)際上歐佩克組織原油產(chǎn)量2017 年日產(chǎn)僅下降了20 萬桶，美國能源情報(bào)署的預(yù)測為2018 年該組織將日增產(chǎn)減少約49 萬桶。部分原因可歸于歐佩克國家的增產(chǎn)，這些國家有伊朗、利比亞和尼日利亞。制裁解除后，伊朗的石油產(chǎn)量2016年全年迅速攀升至日產(chǎn)380 萬桶。尼日利亞石油產(chǎn)量也在穩(wěn)步攀升， 從2016 年三季度日產(chǎn)127萬桶增至2017 年三季度日產(chǎn)168萬桶， 預(yù)計(jì)尼日利亞的混亂局勢會(huì)稍微平息一些， 副總統(tǒng)YemiOsinbajo 已能真正接觸到三角洲地區(qū)的社區(qū)，給該地區(qū)帶去更多和平機(jī)遇，這種局面能持續(xù)多久還不確定，但有可能推動(dòng)產(chǎn)量回升。同樣，自升式鉆機(jī)日費(fèi)仍遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)衰退前的水平，對于浮動(dòng)式和自升式鉆機(jī)而言，利用率必須得到大幅提升才能實(shí)現(xiàn)日費(fèi)的改善。
Frost & Sullivan 咨詢主管Chirag Rathi 說：“ 歐佩克的產(chǎn)量供給沒有多少靈活空間，人們注意到沙特的產(chǎn)量已下降至日產(chǎn)約1,000 萬桶，我們不相信沙特愿意進(jìn)一步削減產(chǎn)量，日產(chǎn)降至900 萬桶，因?yàn)檫@會(huì)使他們成為石油公司中一個(gè)無足輕重的玩家，這是一個(gè)他們不愿意接受的風(fēng)險(xiǎn)，特別是那些準(zhǔn)備加入沙特阿美IPO（首次公開募股） 的國家”，Rathi 先生提醒說：“如果推波助瀾，沙特就會(huì)讓市場油價(jià)下跌，如果市場油價(jià)下跌，那將跌至每桶30~35 美元”。鉆井平臺(tái)方面，2018 年計(jì)劃交付19 部新建的浮動(dòng)式鉆井平臺(tái)，其中多數(shù)未簽訂合同。Rathi 先生說：“這個(gè)方程式中的X 因素是全球能源需求，現(xiàn)階段來說，需求比供給更為重要，如果未來幾年需求未接近日消費(fèi)150 萬桶的水平，那將對油價(jià)產(chǎn)生巨大影響”。
全球能源需求前景
過去15 年來幾乎所有的石油消費(fèi)增長都源自發(fā)展中國家， 與2016 年日消費(fèi)9,696 萬桶相比，2017 年全球液態(tài)燃料日消費(fèi)總量增至9,831 萬桶；美國能源情報(bào)署預(yù)計(jì)，2018 年液態(tài)燃料日消費(fèi)量將增至9,989 萬桶。據(jù)Spears &Associates 公司斯皮爾斯先生介紹，“短期內(nèi)，我們開始看到工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體報(bào)告報(bào)出石油消費(fèi)正在增長的消息，不過這種增長并不顯著，或許是每年0.5%~1% 的增長， 但在過去10 年間增長率曾經(jīng)為零，因此看到這個(gè)數(shù)字有點(diǎn)令人意外”。
2018 年將是一個(gè)大的新建自升式鉆機(jī)的交付年份，有多達(dá)60 部計(jì)劃出廠的自升式鉆井平臺(tái)，這會(huì)對鉆機(jī)利用率再次產(chǎn)生負(fù)面影響。斯皮爾斯先生補(bǔ)充說：“美國在工業(yè)化國家中處于領(lǐng)先地位，2017 年的增長率在1%~2% 之間， 他認(rèn)為，主要原因是經(jīng)濟(jì)增長良好、就業(yè)率高和石化行業(yè)需求的增長；即使在歐洲，過去10 年間大部分時(shí)間都在下降，我們將看到2017 和2018 兩年每年會(huì)在0.5% 和1% 之間的某個(gè)點(diǎn)位上增長”。
在發(fā)展中國家， 最大的兩個(gè)石油消費(fèi)國仍是中國和印度，中國石油消費(fèi)年增長率在2.5%~3% 之間，而印度的年增長率在5% 左右；斯皮爾斯先生說：“印度的情況與20 或25 年前的中國差不多，印度經(jīng)濟(jì)正處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的早期階段。談到全球能源需求疲弱時(shí)，Rathi 先生提到了柴油。“就貿(mào)易而言，由于全球貿(mào)易限制，中國的經(jīng)濟(jì)增長速度沒有人們想象的那么
快，物流和運(yùn)輸業(yè)也帶來許多效益，以往柴油所產(chǎn)生的大量污染物已開始明顯減少”。深水浮動(dòng)式鉆機(jī)的利用率仍在掙扎之中，而超深水浮動(dòng)式鉆機(jī)的利用率近期已趨于平穩(wěn)；在北海鉆井作業(yè)增長的驅(qū)動(dòng)下，中等水深鉆機(jī)的利用率正在提升。
Rathi 先生又說：“長期來看，電動(dòng)汽車的增長也將開始對石油需求產(chǎn)生負(fù)面影響， 尤其是隨著電動(dòng)汽車發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)的不斷改進(jìn)，以及共享經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以前所未有的速度被采納， 即便是在發(fā)展中國家這也是未來的發(fā)展趨勢”。“在交通運(yùn)輸領(lǐng)域， 石油消費(fèi)可能不會(huì)出現(xiàn)全面退出的局面， 但隨著電動(dòng)汽車和混合動(dòng)力汽車的更多出現(xiàn)， 石油消費(fèi)的增長率將會(huì)大幅下降； 全球企業(yè)增長Frost &Sullivan 咨詢公司預(yù)計(jì)， 到2020年，全球?qū)⒂?00~1,200 萬臺(tái)電動(dòng)汽車投入運(yùn)營。
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